Analisis Harga Emas: XAU/USD Tertekan ke Area $1810 karena Dolar AS, Imbal Hasil AS Menembus Lebih Tinggi Pasca The Fed Hawkish

• Emas telah pullback ke sekitar $1810 dari tertinggi Rabu di atas $1850 karena penilaian pasar terhadap The Fed lebih hawkish.
• Pedagang seharusnya memerhatikan penembusan saluran tren naik baru-baru ini yang dapat memicu penurunan menuju $1780-an.

Setelah pullback tajam pada hari Rabu dari tertinggi $1850 ke penutupan di bawah $1820 di tengah getaran pertemuan pasca-The Fed yang hawkish, harga emas spot (XAU/USD) terus turun, meskipun pada laju yang lebih stabil pada hari Kamis. XAU/USD saat ini diperdagangkan dekat level $1810, turun lebih jauh 0,5% dan sekarang turun sekitar 2,3% dari tertinggi Selasa di atas $1850. Emas tertekan oleh DXY yang menembus ke tertinggi baru 19-bulan di atas level 97,00, dan karena imbal hasil front-end utama AS (2thn, 5thn) menembus ke tertinggi baru siklus karena pasar menilai kenaikan suku bunga The Fed yang lebih agresif.

Pernyataan kebijakan moneter The Fed, yang mengindikasikan kemungkinan kenaikan suku bunga di Maret, dan keputusan untuk mempertahankan suku bunga sesuai dengan ekspektasi dan tidak menggerakkan pasar, tetapi konferensi pers Ketua The Fed Jerome Powell dianggap hawkish. Pedagang mencatat bahwa Powell tidak mengesampingkan laju kenaikan yang jauh lebih cepat daripada yang diindikasikan saat ini dalam dotplot dan tidak mengesampingkan kenaikan 50bps pada bulan Maret. Powell juga mengatakan bahwa, jika The Fed telah merilis prakiraan baru pada pertemuan Rabu, dia akan menaikkan prospek inflasi.

Akibatnya, imbal hasil tersirat pada eurodollar future tiga bulan untuk Desember 2022 (proksi untuk ekspektasi pasar di mana suku bunga The Fed akan berada) telah melonjak lebih dari 15bps ke dekat tidak jauh di bawah 1,45% dari sebelumnya di bawah 1,30%. Dengan kata lain, pasar sekarang memprakirakan lima kenaikan suku bunga pada tahun 2022. Pergeseran penilaian ini tampaknya sejalan dengan seruan terhadap The Fed terbaru dari bank-bank besar, termasuk Nomura, yang melihat kenaikan 50bps pada bulan Maret diikuti oleh empat kenaikan lagi sebelum akhir tahun.

Penembusan baru-baru ini dalam imbal hasil short-end dan DXY mengindikasikan pergeseran momentum yang mungkin melihat kenaikan lebih lanjut dolar dan imbal hasil. Itu dapat terus menekan harga emas spot; safe-haven logam telah berada dalam tren naik naik dalam beberapa minggu terakhir dan sekarang menjajaki batas bawah. Penembusan di bawah area $1800, yang juga berarti penembusan kembali di bawah moving average 200 dan 50-hari, keduanya berada tepat di atas $1800, kemungkinan akan memicu aksi jual teknis yang mungkin mendorong XAU/USD kembali ke terendah tahunan di area $1780-an. Kamis ini, data AS yang patut diperhatikan termasuk estimasi pertama pertumbuhan PDB kuartal keempat dan angka Pesanan Barang Tahan Lama Desember, keduanya pada pukul 13:30 GMT (20:30 WIB), serta beberapa data perumahan lainnya pada pukul 15:00 GMT (22:00 WIB). Geopolitik juga patut diperhatikan karena bisa dibilang geopolitik telah memberikan emas dorongan dalam beberapa pekan terakhir.