Inggris: BoE Dukung Transisi Ke Tingkat Referensi Bebas Risiko – TDS

Hari ini, BoE mengumumkan dua inisiatif utama yang bertujuan untuk lebih mendukung transisi ke tingkat referensi bebas risiko. Ini termasuk mempublikasikan tingkat SONIA majemuk serta pengurangan nilaibaru pada produk-produk terkait Libor, Pooja Kumra dari TD Securities melaporkan.

Kutipan Utama

“Inisiatif-inisiatif baru ini akan lebih lanjut mendorong para pelaku pasar untuk mengikuti garis waktu transisi yang ditetapkan oleh BoE dan FCA pada pertengahan Januari. Timeline ini mensyaratkan: 1. Pembuat pasar akan mengalihkan konvensi untuk GBP IRS dari Libor ke SONIA pada 2 Maret 2020 2. Menghentikan penerbitan produk tunai yang dikaitkan dengan Libor pada akhir Q3 20 3. Membangun kerangka kerja untuk mengurangi stok kontrak yang direferensikan Libor pada Q1 21."

Indeks Majemuk SONIA akan menjadi angka yang mewakili pengembalian dari investasi bergilir yang menghasilkan bunga setiap hari pada tingkat SONIA. Nilai indeks majemuk pada hari tertentu akan mencerminkan efek majemuk SONIA di semua hari kerja sebelumnya sejak 23 April 2018.

“Dari Oktober 2020 Bank akan mulai meningkatkan model pada agunan terkait Libor yang dipinjamkan terhadapnya. Pengaya pengurangan nilai di Libor Linked Collateral: 1. Dari Oktober 2020: Pengaya model akan 10% 2. Mulai Juni 2021: Pengaya pengurangan nilai akan menjadi 40% 3. Mulai Desember 2021: Pengaya pengurangan nilai akan menjadi 100 %."

“FCA tidak menawarkan kepastian tentang keberadaan pos Libor setelah 2021. Persyaratan ini menandai langkah kuat lain dari regulator tersebut untuk mendorong pasar menjauh dari Libor. Urgensi yang diciptakan oleh tenggat waktu yang sedemikian ketat akan membantu mendukung transisi yang lebih lancar karena memberikan insentif kepada peserta untuk bertindak lebih cepat."