Yen Jepang Berada di Sekitar 150,00 Terhadap USD; Potensi Pelemahan Tampaknya Terbatas

Yen Jepang menarik penjual untuk hari kedua berturut-turut di tengah penurunan imbal hasil JGB.
Pemulihan USD lebih lanjut dari level terendah lebih dari dua bulan memberikan dukungan tambahan untuk USD/JPY.
Taruhan bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga lebih lanjut seharusnya membatasi kerugian yang lebih dalam untuk JPY.

Yen Jepang (JPY) bergerak lebih rendah untuk hari kedua berturut-turut, yang, bersama dengan pemulihan Dolar AS (USD) lebih lanjut dari level terendah lebih dari dua bulan, mengangkat pasangan USD/JPY kembali di atas level psikologis 150,00 selama sesi Asia pada hari Selasa. Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda mengatakan minggu lalu bahwa bank sentral siap untuk meningkatkan pembelian obligasi pemerintah jika suku bunga jangka panjang naik tajam. Ini memicu penarikan korektif dalam imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) dan mendorong beberapa penjualan di sekitar JPY. Namun, ekspektasi hawkish dari Bank of Japan (BoJ) mungkin terus bertindak sebagai pendorong bagi JPY.

Para investor tampaknya yakin bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga lebih lanjut di tengah tanda-tanda inflasi yang meluas di Jepang. Taruhan ini diperkuat oleh Indeks Harga Produsen (PPI) Jasa yang dirilis dari Jepang lebih awal hari ini. Ini, bersama dengan angka inflasi konsumen Jepang yang kuat, mendukung prospek pengetatan kebijakan lebih lanjut oleh BoJ dan seharusnya membantu membatasi kerugian JPY yang lebih dalam. Selain itu, PMI AS yang mengecewakan pada hari Jumat, bersama dengan kekhawatiran tentang potensi dampak ekonomi dari tarif impor Presiden AS Donald Trump, mungkin menahan para pembeli USD untuk memasang taruhan agresif dan membatasi kenaikan lebih lanjut untuk pasangan USD/JPY.

Yen Jepang tetap tertekan saat para pembuat kebijakan meredakan imbal hasil JGB

Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda mengeluarkan peringatan ringan pada hari Jumat dan mengatakan bahwa bank sentral dapat meningkatkan pembelian obligasi jika pergerakan pasar yang tidak normal memicu lonjakan tajam dalam imbal hasil.
Pernyataan Ueda menarik imbal hasil obligasi pemerintah Jepang yang patokan menjauh dari level tertinggi sejak November 2009 dan membebani Yen Jepang untuk hari kedua berturut-turut.
Beberapa pelaku pasar, bagaimanapun, memperkirakan bahwa JGB 10-tahun dapat naik menjadi 1,5% dalam beberapa minggu mendatang, dengan semakin diterimanya bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga lebih lanjut di tengah inflasi yang meluas di Jepang.
Taruhan ini didorong oleh angka inflasi konsumen Jepang yang kuat yang dirilis minggu lalu dan Indeks Harga Produsen (PPI) Jasa, yang naik 3,1% YoY pada bulan Januari dan menunjukkan tekanan biaya yang persisten.
Data ekonomi AS yang baru-baru ini mengecewakan meningkatkan keraguan tentang kesehatan konsumen dan prospek pertumbuhan di tengah kekhawatiran bahwa rencana tarif Presiden AS Donald Trump dapat merusak permintaan domestik.
PMI awal S&P Global menunjukkan ekspansi yang lebih lemah dalam keseluruhan aktivitas bisnis dan Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan AS turun ke level terendah 15 bulan pada bulan Februari.
Namun, para pejabat Federal Reserve tetap waspada terhadap potensi penurunan suku bunga di masa depan. Faktanya, Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee mengatakan bahwa bank sentral membutuhkan lebih banyak kejelasan tentang kebijakan Trump sebelum kembali menurunkan suku bunga.
Ini membantu Dolar AS membangun pemulihan hari sebelumnya dari level terendahnya sejak 10 Desember dan terus mendorong pasangan USD/JPY lebih tinggi untuk hari kedua berturut-turut pada hari Selasa.
Para pedagang sekarang melihat data makro AS – Indeks Keyakinan Konsumen Conference Board dan Indeks Manufaktur Richmond. Ini, bersama dengan pernyataan Fed, mungkin mempengaruhi USD.
Fokus, bagaimanapun, akan tetap tertuju pada rilis Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) AS pada hari Jumat, yang dapat memberikan petunjuk tentang jalur penurunan suku bunga Fed.

USD/JPY mungkin kesulitan untuk bergerak di atas zona pullback 150.90-151.00

fxsoriginal

Dari perspektif teknis, setiap pergerakan naik berikutnya dapat menarik penjual baru dan tetap dibatasi di dekat breakpoint support horizontal 150.90-151.00. Namun, kekuatan yang berkelanjutan di luar itu dapat memicu rally short-covering dan mengangkat pasangan USD/JPY menuju rintangan perantara 151.40 dalam perjalanan menuju level 152.00. Momentum dapat berlanjut lebih jauh, meskipun berisiko memudar dengan cepat di dekat area 152.65, yang merupakan Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang sangat penting.

Di sisi lain, area 149.65-149.60, atau level terendah sesi Asia sekarang tampaknya melindungi sisi bawah langsung menjelang area 149.30 dan level angka bulat 149.00. Beberapa penjualan lebih lanjut di bawah zona 148.65, atau level terendah sejak Desember 2024 yang disentuh pada hari Senin, akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish. Mengingat bahwa osilator pada grafik harian berada dalam wilayah negatif yang dalam, pasangan USD/JPY mungkin kemudian turun lebih lanjut menuju level 148.00 dalam perjalanan menuju area 147.45 sebelum akhirnya turun ke level angka bulat 147.00.

Yen Jepang FAQs

Faktor-Faktor Utama Apa Saja yang Mendorong Yen Jepang?

Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.

Bagaimana Keputusan Bank Jepang Memengaruhi Yen Jepang?

Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.

Bagaimana Perbedaan Antara Imbal Hasil obligasi Jepang dan AS Memengaruhi Yen Jepang?

Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.

Bagaimana Sentimen Risiko yang Lebih Luas Memengaruhi Yen Jepang?

Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.